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自從2016年930政策出臺(tái)后，房地產(chǎn)融資受限，隨著銀行信貸、債券、非標(biāo)等傳統(tǒng)渠道被壓縮限制，房地產(chǎn)和資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)公司迫切尋找新的融資渠道，因此不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化將不斷擴(kuò)容。本文第一部分將對(duì)資產(chǎn)證券化的主要類型以及發(fā)行和創(chuàng)新現(xiàn)狀進(jìn)行梳理；第二部分解析我國(guó)房地產(chǎn)ABS的主要品種CMBS與類REITs；第三部分將對(duì)2019年的未來提出猜想；第四部分將針對(duì)目前集團(tuán)在該業(yè)務(wù)的探索，對(duì)內(nèi)部的相關(guān)物業(yè)進(jìn)行梳理，并提出初步的路徑思路。
一、資產(chǎn)證券化概覽
1.1定義及類型
資產(chǎn)證券化
指發(fā)起人將缺乏流動(dòng)性、但具有可預(yù)測(cè)現(xiàn)金流的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合（基礎(chǔ)資產(chǎn)）出售給特定的機(jī)構(gòu)或者特殊載體（SPV），并以該基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持發(fā)行證券（資產(chǎn)支持證券），用以獲得融資并最大化提高資產(chǎn)流動(dòng)性的一種結(jié)構(gòu)融資手段。
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