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5000億基金“淘金”新三板
發(fā)布時間：2015-10-09 17:39:08
新三板基金正逐漸入市，“分食”新三板這塊“大蛋糕”。據(jù)清科集團旗下私募通統(tǒng)計，截至2015年8月，各類資產(chǎn)管理機構(gòu)設(shè)立專門投資新三板的基金有2000多支，整體可投資金規(guī)模達約5000億元人民幣，而新三板總市值高達1.41萬億元人民幣，新三板基金規(guī)模只占新三板總市值的35.5%。
清科研究中心分析師申伶坤對記者表示，總體來看，2014年是新三板基金的轉(zhuǎn)折年，2015年新三板基金將集中爆發(fā)式設(shè)立和募資。在他們看來，新三板投資機會來自于兩大方面，一是來自于制度改善下的系統(tǒng)性機會，二是價值挖掘帶來的個股性機會。
自2014年8月新三板開啟做市轉(zhuǎn)讓制度，成交量飆升，2006至2013年六年時間內(nèi)，新三板成交量達7.04億股，成交金額是34.72億元人民幣，2014年新三板成交量達12.14億股，成交金額是66.70億元人民幣，超過原來6年成交量和成交額的總額，而在2015年前8個月，新三板成交量高達151.37億股，成交金額突破1275.47億元人民幣，無論是成交量，還是成交金額，均發(fā)生了質(zhì)的突變，新三板掛牌企業(yè)的流動性明顯提高，新三板市場實現(xiàn)跨越式發(fā)展，市場規(guī)模飛速膨脹。
截至2015年8月，新三板的掛牌企業(yè)已達3359家，2014年全年掛牌的有1200多家企業(yè)，但2015年前8個月，新三板掛牌企業(yè)已達1787家，超過去年全年的掛牌企業(yè)總數(shù)，新三板聚集著大量的高新技術(shù)企業(yè)，投資者對新三板的關(guān)注度越來越高，眾多機構(gòu)也隨之將目光投向新三板，紛紛設(shè)立新三板基金。
據(jù)清科集團旗下私募通統(tǒng)計，截至2015年6月，VC/PE設(shè)立的新三板基金有735支發(fā)生募資，共募資1187.45億元人民幣。其中2015年上半年VC/PE機構(gòu)共新募集456支可投資于中國內(nèi)地的新三板，占新三板基金募資總數(shù)的62%；已知募資規(guī)模的397支基金，新增可投資于中國內(nèi)地的資本量為974.42億元人民幣，已披露金額的基金平均募集規(guī)模為2.45億元人民幣。
申伶坤稱，不同于PE、VC機構(gòu)先募資再去找項目，陽光私募一般先確定項目再募資。投資機構(gòu)通常提前注冊了很多有限合伙企業(yè)的殼，項目進來后就直接裝進殼里，之后開始募資，再把殼中的股東名冊變更下就可以。整體基金設(shè)立和投資以投資項目為基礎(chǔ)，效率比較高。而券商和公募基金對新三板的制度紅利帶來的系統(tǒng)性機會頗為看重。短期內(nèi)，做市商擴圍、分層制度和競價交易的推出、轉(zhuǎn)板機制的落地以及公募等機構(gòu)的大規(guī)模入場，都將大幅提高新三板市場的流動性。
清科研究中心分析師申伶坤對記者表示，總體來看，2014年是新三板基金的轉(zhuǎn)折年，2015年新三板基金將集中爆發(fā)式設(shè)立和募資。在他們看來，新三板投資機會來自于兩大方面，一是來自于制度改善下的系統(tǒng)性機會，二是價值挖掘帶來的個股性機會。
自2014年8月新三板開啟做市轉(zhuǎn)讓制度，成交量飆升，2006至2013年六年時間內(nèi)，新三板成交量達7.04億股，成交金額是34.72億元人民幣，2014年新三板成交量達12.14億股，成交金額是66.70億元人民幣，超過原來6年成交量和成交額的總額，而在2015年前8個月，新三板成交量高達151.37億股，成交金額突破1275.47億元人民幣，無論是成交量，還是成交金額，均發(fā)生了質(zhì)的突變，新三板掛牌企業(yè)的流動性明顯提高，新三板市場實現(xiàn)跨越式發(fā)展，市場規(guī)模飛速膨脹。
截至2015年8月，新三板的掛牌企業(yè)已達3359家，2014年全年掛牌的有1200多家企業(yè)，但2015年前8個月，新三板掛牌企業(yè)已達1787家，超過去年全年的掛牌企業(yè)總數(shù)，新三板聚集著大量的高新技術(shù)企業(yè)，投資者對新三板的關(guān)注度越來越高，眾多機構(gòu)也隨之將目光投向新三板，紛紛設(shè)立新三板基金。
據(jù)清科集團旗下私募通統(tǒng)計，截至2015年6月，VC/PE設(shè)立的新三板基金有735支發(fā)生募資，共募資1187.45億元人民幣。其中2015年上半年VC/PE機構(gòu)共新募集456支可投資于中國內(nèi)地的新三板，占新三板基金募資總數(shù)的62%；已知募資規(guī)模的397支基金，新增可投資于中國內(nèi)地的資本量為974.42億元人民幣，已披露金額的基金平均募集規(guī)模為2.45億元人民幣。
申伶坤稱，不同于PE、VC機構(gòu)先募資再去找項目，陽光私募一般先確定項目再募資。投資機構(gòu)通常提前注冊了很多有限合伙企業(yè)的殼，項目進來后就直接裝進殼里，之后開始募資，再把殼中的股東名冊變更下就可以。整體基金設(shè)立和投資以投資項目為基礎(chǔ)，效率比較高。而券商和公募基金對新三板的制度紅利帶來的系統(tǒng)性機會頗為看重。短期內(nèi)，做市商擴圍、分層制度和競價交易的推出、轉(zhuǎn)板機制的落地以及公募等機構(gòu)的大規(guī)模入場，都將大幅提高新三板市場的流動性。